Ubicado en el barrio de la Merced, es famoso por sus orígenes comerciales desde el período clásico, en el que por todas sus calles había comercios.

En 1860 se construyó el mercado permanente en los antiguos terrenos del Convento de La Merced. A principios del siglo XX era el principal mercado de la Ciudad de México al mayoreo y al menudeo, hasta que se hizo la Central de Abastos al sur de la ciudad.

En los años 50 fue demolido y se inauguró el nuevo mercado en 1957 obra del arquitecto Enrique del Moral. Hoy en día sigue siendo el mayor mercado minorista tradicional de la ciudad con más de cuatro mil locales llenos de productos populares como chiles secos, hojas de maíz y de plátano, verduras nacionales, carnes, dulces y mucho más.